बेनजामिन ग्राहम: मूल्य निवेश के जनक की प्रेरक यात्रा
बेनजामिन ग्राहम:
प्रारंभिक
जीवन और शिक्षा:
बेनजामिन
ग्राहम, जिनका जन्म 9 मई 1894 को लंदन, इंग्लैंड
में हुआ था, का
असली नाम बेंजामिन ग्रॉसबॉम
था। एक यहूदी परिवार
में जन्मे ग्राहम के माता-पिता
बेहतर अवसरों की तलाश में
न्यूयॉर्क सिटी आ गए।
यहां उन्होंने अपने परिवार के
नाम को एंटी-सेमिटिक
और एंटी-जर्मन भावनाओं
से बचने के लिए
'ग्रॉसबॉम' से बदलकर 'ग्राहम'
रखा। न्यूयॉर्क में पले-बढ़े
ग्राहम ने कोलंबिया विश्वविद्यालय
से 20 वर्ष की आयु
में स्नातक की डिग्री प्राप्त
की। यहां उनकी अकादमिक
क्षमता ने उन्हें सम्मान
दिलाया, लेकिन पारिवारिक जिम्मेदारियों के कारण उन्होंने
पढ़ाई के तुरंत बाद
वॉल स्ट्रीट में करियर शुरू
किया।
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वित्तीय
विश्लेषण में क्रांति:
ग्राहम
ने वॉल स्ट्रीट में
न्यूबर्गर, हेंडरसन और लोएब फर्म
में काम करना शुरू
किया, जहां उन्होंने निवेश
विश्लेषण की बारीकियों को
समझा। 1929 के स्टॉक मार्केट
क्रैश ने उन्हें यह
सिखाया कि निवेश में
जोखिम और अनुशासन की
कितनी अहमियत है। इस अनुभव
ने उन्हें 'सिक्योरिटी एनालिसिस' (1934) और 'द इंटेलिजेंट
इन्वेस्टर' (1949) जैसी किताबें लिखने
के लिए प्रेरित किया,
जो आज भी निवेशकों
के लिए मार्गदर्शक हैं।
मूल्य
निवेश का सिद्धांत:
ग्राहम
का निवेश दर्शन 'मूल्य निवेश' (Value Investing) पर आधारित था,
जिसमें उन्होंने कंपनियों के वास्तविक मूल्य
का विश्लेषण करके निवेश करने
की सलाह दी। उन्होंने
'मार्जिन ऑफ सेफ्टी' और
'इंट्रिंसिक वैल्यू' जैसे सिद्धांतों को
प्रस्तुत किया, जो आज भी
निवेश की दुनिया में
प्रासंगिक हैं।
शिक्षक
और मार्गदर्शक:
ग्राहम
ने कोलंबिया विश्वविद्यालय में निवेश विश्लेषण
पढ़ाया, जहां उनके छात्र
वॉरेन बफेफ्ट जैसे महान निवेशक
रहे। बफेफ्ट ने ग्राहम को
अपना गुरु माना और
उनकी शिक्षाओं का पालन किया।
ग्राहम ने यूसीएलए के
एंडरसन स्कूल ऑफ मैनेजमेंट में
भी शिक्षा दी, जिससे उनकी
शिक्षाओं का प्रभाव और
बढ़ा।
व्यक्तिगत
जीवन और निधन:
ग्राहम
का व्यक्तिगत जीवन तीन शादियों
और चार बच्चों से
भरा हुआ था। 21 सितंबर
1976 को फ्रांस के ऐक्स-एन-प्रोवेंस में उनका निधन
हुआ। उनकी शिक्षाएं और
निवेश के सिद्धांत आज
भी निवेशकों के लिए प्रेरणा
का स्रोत हैं।
विरासत
और प्रभाव:
ग्राहम
की विरासत उनके द्वारा लिखी
गई किताबों 'सिक्योरिटी एनालिसिस' और 'द इंटेलिजेंट
इन्वेस्टर' के माध्यम से
जीवित है। इन किताबों
ने निवेश के क्षेत्र में
एक नया दृष्टिकोण प्रस्तुत
किया और आज भी
निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण
मार्गदर्शक हैं।
निष्कर्ष:
बेनजामिन
ग्राहम ने निवेश की
दुनिया में एक स्थायी
छाप छोड़ी है। उनकी शिक्षाएं
और सिद्धांत आज भी प्रासंगिक
हैं और निवेशकों को
अनुशासन, विवेक और दीर्घकालिक दृष्टिकोण
अपनाने की प्रेरणा देते
हैं।
